资本市场必须维持生态平衡
发表时间：2008-02-20 - 16:27:15
分类：时政经济（缠中说禅经济学）
类型： 博文
坐标：教你炒股票 99（课后4）
正文
环境保护、生态平衡已经是世界性的大问题，而资本市场，也同样存在一个环境保护、生态平衡的问题。在资本市场上活动的各种力量，之所以能存在一个系统中，就是之间有一个基本的协调关系，而一旦这个关系被打破了，这个资本市场的大系统就会出现生态危机。而一旦出现生态危机，这资本市场要恢复元气，那就不是一朝一夕的事情了。
对于中国这初生的资本市场，其生态系统本来就极为脆弱，因此，期间的生态平衡，必须有些人为的引导，而这种人为的引导，在该系统充分发育后将逐步减少。因此，对于管理层来说，有意识地对资本市场的生态系统进行环境保护，是其最为重要的任务。因为对于管理层来说，其业绩的好坏，完全依赖于资本市场系统运行的顺畅与否，一个导致资本市场生态灾难的决策，无论如何都不可能是及格的。
资本市场的生态平衡的维护，是有时间性的，一些决策也因此带有时间性。例如，目前的环境下，一个资本市场中的大力量，通过强力的圈钱活动对资本市场的资源进行过度开发，这样的事情，就绝对是不合时宜的，一旦蔓延，必要要造成生态灾难。
环境保护，很重要一点，就是要对资本市场的市场资源进行合理、适度的开发，禁止乱砍乱伐，更不能允许那些无证小煤窑或受到地方以及其他保护势维护而非法开采的煤老大到处横行，这些资源是属于全中国人民的，没有人有资格随意浪费或为自己的利益而干苟且之事。
其实，世界上的道理都很简单，资本市场的事情也很简单，不简单的都是利益。有了利益，一切简单的事情就复杂了，现实中的环境保护所遇到的问题如此，资本市场上的问题也是如此。
因此，要最终解决问题，就是一定要砍断这利益的背后黑手，这大概才是问题的关键。
DS解读
系统脆弱性警示
当时A股作为新兴市场（仅股权分置改革后第三年），生态系统存在先天脆弱性，抗冲击能力不足，类比环境生态，指出"强力圈钱"（如大规模IPO/增发）可能导致资源过度开发；
警示"生态灾难"风险
当时平安保险1600亿再融资等事件已引发市场恐慌（2008年1月公告后沪指下跌20%）
关键矛盾点
利益冲突是破坏平衡的核心：2007年大牛市后，上市公司融资冲动与投资者保护形成尖锐矛盾；特别指出"无证小煤窑"现象（暗喻不规范融资及地方保护主义）
历史背景印证
2008年正值全球金融危机前夕，A股已从6124高点回落（文本发布时约4560点）；2008年A股融资额达7335亿元（同比仅降11%），但指数暴跌65%，印证"生态破坏"风险；
监管启示
建议采取"休养生息"政策（后见于2008年9月IPO暂停）；
强调资源分配的公平性（暗指当时国有股减持等敏感问题）；
注：该文本具有前瞻性，3个月后即发生汶川地震及全球金融风暴，A股生态进一步恶化至1664点，印证其预警价值。
公益